Продолжая вчерашнюю тему оптимистов и пессимистов, беглый взгляд на вчерашние статданные из США мог бы отдать преимущество первым, но более внимательное их изучение и – тем более – ручная рефокурировка автоматизированных торговых стратегий, столь популярных в наши дни, отнюдь не помешала бы! Во всяком случае, смогла бы помочь избежать горьких разочарований в будущем. На самом деле, как говорится, «куда ни плюнь – везде глубокий колодец». Если взять цифру снизившихся за предыдущую неделю первичных заявок на пособия по безработицы на 6,000 до 472,000 (против прогноза 475,000), то такую динамику с трудом можно назвать позитивной, поскольку бесконечное увеличение числа ищущих работу по полмиллиона человек в неделю невозможно по определению и, кроме того, средняя скользящая за 4 недели, представляющая собой более плавный, по сравнению с базовым, индикатор по-прежнему показывает превышение цифры над средне-исторической в пост-кризисный период: 485,000 заявок. По-прежнему велико количество Штатов, в которых отмечается увеличение безработицы: 39 против 14, показывающих снижение. Что касается текущих заявок на пособия, то и там есть свои подводные камни: несмотря на, казалось бы, позитивный факт их снижения на 23,000 до 4.46 млн апелляций, необходимо помнить, что данная цифра не включает в себя получателей пролонгированных пособий согласно федеральным программам помощи – в противном случае, она была бы намного выше.

Если бросить взгляд на кажущийся позитив от роста на 5.2 млн предпродажных домов, в августе, то и здесь нужно потрудиться, чтобы оставаться оптимистом. Ежемесячная (в отличие от годовой) цифра подвержена крайней волатильности: с начала 2010 г. это значение колебалось в пределах от +8.20 млн до -30 млн, так что в «отутюженном» виде она так же предстаёт крайне неприглядно. Ещё одна тема – рост заказов на товары длительного пользования в августе (+0.4% по сравнению с ожидавшимися +0.3%) – может легко быть списана на сезонный фактор: известная тема back to school приводит к повышению спроса, среди прочих, как раз на товары этой категории, куда входят не только парты и спортивные снаряды, но даже такие, казалось бы, нерелевантные вещи как шины для школьных автобусов.

Иными словами, зелёный цвет фондовых индексов вновь получается не слишком убедительным, хотя по итогам вчерашних торгов был продемонстрирован умеренный рост: Dow поднялся на 0.49% до 10,320, Nasdaq подрос на 1.06% до 2,200, а S&P 500 добавил 0.91% до отметки 1,090.

Вследствие невнятных процессов на фондовых и долговых рынках наш взгляд вновь прикован к сырьевым площадкам, где в сегменте зерновых и семян из 12 главных позиций 10 продолжили демонстрировать восходящий тренд. В частности, хорошую динамику показывают пальмовое масло (+1%) и пшеница (+0.6%). На построенном нами индексе, представляющем собой разницу динамики (спрэд) мирового агропромышленного индекса Bloomberg и фондового индекса S&P 500 с начала 2010 г. отчетливо просматривается и наличие внутреннего импульса роста, и увеличение объемов в пользу первого. Видимо, говорить о случайности этих процессов было бы безосновательно: поскольку с фондового рынка США с начала года уже перетекло порядка полутриллиона долларов инвестиций в национальные долговые бумаги, а иностранные инвесторы не торопятся скупать американские акции, то растут риски дальнейшего постепенного остывания фондовых рынков (не столько в смысле тренда, сколько в контексте оборотов), которое будет сопровождаться ростом объемов инвестиций в те классы финансовых инструментов, которые наиболее востребованы со стороны представителей растущих (читай: преимущественно Азиатско-тихоокеанских) экономик, а тут двух мнений быть не может: это сырьё!

Торги на российских фондовых площадках в четверг начались весьма неуверенно, поскольку поступившие накануне новости из США сложно было трактовать однозначно. Тем не менее, уверенный тон европейских торгов, воодушевленных позитивными высказываниями Главы ЕЦБ Ж-К Трише в связи с решением по базовой ставке (она была оставлена без изменения на уровне 1%), дал нашему рынку второе дыхание. Рост укрепился после того как индекс ММВБ впервые с середины августа поднялся выше отметки 1400 пунктов. Ряд корпоративных новостей также поддержал бычьи настроения – в частности, в отношении эмитентов банковского сектора. Так, хорошие новости для игроков пришли от ВТБ, который за 1 полугодие 2010 года по МСФО получил 25,1 млрд руб. чистой прибыли (против 31.5 млрд руб. чистого убытка за аналогичный период 2009 г.), на этом фоне котировки банка к концу дня прибавляли 0.24%, Сбербанк закрылся с плюсом в 0.26%. Также в лидерах роста второй день подряд отметились и бумаги АвтоВАЗа.

По итогам торгов индекс ММВБ вырос до 1401,81 пункта (+0.52%), индекс РТС - до 1455.64 пункта (+0.39%), цены большинства высоколиквидных бумаг на биржах повысились на 0.1-1.5%. Акции Уралкалия и ФСК ЕЭС находились в центре внимания благодаря наличию соответствующего информационного фона: Производитель калийных удобрений планирует объявить финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2010г. Чистая прибыль Уралкалия по МСФО за 2009г. снизилась на 59% по сравнению с 2008г. и составила 9.1 млрд руб. Выручка компании в 2009г. была на уровне 33.8 млрд руб., что на 46% меньше, чем в 2008г. Что касается ФСК ЕЭС, то федеральная сетевая компания окончательно объявила о начале размещения допвыпуска акций на 14.144 млрд руб. Датой окончания размещения допвыпуска определено 4 февраля 2011г. Цена размещения дополнительных акций установлена в размере 0.5 руб. за акцию.