С 1 января 2009 г. вступают в силу налоговые послабления бизнесу, предложенные премьер-министром РФ Владимиром Путиным. Это вызвано желанием властей помочь бизнесу в условиях кризиса, говорится в материалах правительства: "В условиях экономического кризиса правительство считает необходимым снизить налоговую нагрузку, усилить стимулирующую роль налоговой системы и, тем самым, поддержать деловую активность в реальном секторе экономики и потребительский спрос граждан". Аналитики, опрошенные ИА "РосФинКом", называют эти меры полезными.

Суммарно налоговая нагрузка на предприятия уменьшается более чем на 500 млрд. руб. Это произойдет прежде всего за счет снижения на 4% ставки налога на прибыль за счет федеральный части. Минфин оценивает это нововведение в сумму свыше 400 млрд. руб., которые не досчитается бюджет. Снижение налога на прибыль рассматривается правительством как альтернатива снижению ставки НДС.

Еще одно снижение касается малого бизнеса - снизится ставка налога на прибыль для предприятий, работающих по упрощенной системе. У них сейчас ставка налога на прибыль - 15%. Регионам дают право ее дифференцировать до 5%. Эта обойдется бюджету еще в 13 млрд рублей. Также власти решили увеличить в три раза амортизационную премию предприятиям на год раньше, а не с 2010 г. Повышение амортизационной премии до 30% сокращает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. По оценке это лишит бюджет еще 100 млрд рублей выпадающих доходов.

По мнению Александра Разуваева, начальника отдела рыночного анализа Собинбанка, "снижение налогов сейчас происходит очень вовремя. Это позволит смягчить кризис ликвидности у некоторых предприятий реального сектора и избежать сокращения инвестиционных программ". По мнению эксперта, государство должно осуществлять не только прямые финансовые вливания, но и оставлять деньги у бизнеса.

По оценке Юлии Голышевой, аналитика ИК "ФИНАМ" "введение налоговых послаблений для "упрощенцев", снижение налога на прибыль и рост амортизационной премии, является основой государственной антикризисной стратегии, направленной на поддержку реального сектора экономики и восстановление взаимного доверия участников рынка". Освобожденные от налогообложения средства, считает аналитик, компании смогут направить на поддержание ликвидности и инвестиционные программы. Однако по мнению Ю.Голышевой тут есть нюанс: "бизнес получает от государства не реальные деньги, которыми можно расплатиться с контрагентами в данный момент, а налоговые льготы по прибыли и амортизации, чего может и не наступить в случае текущей неплатежеспособности компаний".

Старший аналитик NetTrader Денис Попов в интервью ИА "РосФинКом" считает, что "последствием снижения налоговой нагрузки для бизнеса станет не только поддержание наполнения оборотных средств компаний в условиях кризиса, но и создание благоприятных условий для ускоренной модернизации основных фондов предприятий. Соответственно для более-менее стабильных компаний вырастет привлекательность инвестирования средств в развитие, а слабым компаниям будет оказана поддержка, что может предотвратить их банкротство". Аналитик считает вполне оправданным то, что государство жертвует наполнением бюджета, особенно учитывая наличие значительных резервных ресурсов в распоряжении Правительства РФ. Эффект от снижения ставки налога на прибыль и увеличения амортизационной премии, по мнению Дениса Попова, компании ощутят уже в феврале, когда наступит срок выплаты налога за январь 2009 г.

Юлия Голышева же полагает, что экономический эффект от налоговых послаблений будет очевиден не ранее чем через полгода, когда компании ощутят реальное снижение налогового бремени и начнут инвестировать средства в развитие бизнеса. Кроме того, отмечает аналитик ИК "ФИНАМ" "следует отметить, что льготы в таком размере несут в себе риск возникновения бюджетного дефицита, который, вероятно, будет компенсирован за счет имеющихся у государства финансовых резервов и активной работы государства над "обелением" бизнеса.

Что касается влияния принятых мер на фондовый рынок, то как полагает Александр Разуваев "они имеют большое значение для фондового рынка. Размер чистой прибыли в значительной степени влияет на капитализацию компаний. Основной оценочный мультипликатор P/E никто не отменял". Cтоит также отметить, что с 1 января снижается НДПИ для нефтяных компаний.

По мнению аналитика NetTrader, "результативность снижения налоговой нагрузки оперативно оценить не удастся, как и результативность всего комплекса антикризисных мер Правительства РФ. Инвесторам эти меры были уже известны, а соответственно общий эффект новости уже учтён в индексе". Основной вопрос сейчас считает Попов только в том, насколько учтена эта новость (недостаточно или с избытком), направление её влияния он видит в росте индекса.

С ним согласна Юлия Голышева которая считает, что "эти меры по поддержке бизнеса государством рынок в какой-то степени отыграл еще месяц-полтора назад, когда происходило рассмотрение соответствующих законопроектов" и полагает, что в случае положительного эффекта указанных мер на рост экономики это окажет позитивное воздействие и на фондовый рынок в среднесрочной перспективе. Однако тут по мнению аналитика ИК "ФИНАМ" следует также учитывать, что ситуация на российском рынке во многом зависит и от внешнеэкономической конъюнктуры - ситуации на мировых фондовых и товарно-сырьевых рынках.