Северсталь-Авто: Пересмотр справедливой стоимости акций

2007-09-25 18:07:00

«Компания Северсталь-Авто опубликовала отчетность по международным стандартам за первое полугодие текущего года. Результаты работы оказались существенно лучше ожидавшихся. С учетом новых данных, мы пересматриваем оценку справедливой стоимости акций компании до $59.2 и подтверждаем рекомендацию „покупать“.

Особого внимания среди опубликованных цифр заслуживают данные по продажам автомобилей под брендом FIAT. По-видимому, развитие данного сегмента станет для компании в ближайшие годы не менее важным, чем сегмента внедорожников и грузовых автомобилей. С учетом же стратегической важности для FIAT российского рынка, можно надеяться на расширение модельного ряда, освоения новых рыночных ниш и значительного увеличения объемов продаж.

В секторе внедорожников резкий рост продаж Rexton, а также младших моделей корейских машин /Kyron и Action/ также превзошел ожидания. По-видимому, в обозримой перспективе продажи Северстать-Авто в данном сегменте рынка будут расти не менее быстрыми темпами – выбранные для производства модели пока явно превосходят конкурентов по соотношению цена-качество-комфорт, а угрозы для „потребительского бюума“ в стране пока носят гипотетический характер.

В сегменте грузовых машин компании пока только предстоит повторить успехи, достигнутые в других секторах автомобильного рынка. Тем не менее, заявленные планы выглядят вполне осуществимыми на фоне стремительного роста российского рынка грузовых и коммерческих автомобилей и успеха уже реализуемых проектов.

До конца года мы ожидаем прояснения ситуации с некоторыми ранее заявленными проектами Северсталь-Авто: в создании СП с FIAT по сбыту автомобилей под итальянским брендом, развитие проектов по производству автокомпонентов и т.п. Уточнение деталей подобных проектов позволит уточнить оценку справедливой стоимости, однако пересмотр этот будет в сторону повышения».

Источник: ПРАЙМ ТАСС