Аналитик ИК «ФИНАМ»: «Спрос на акции РАО ЕЭС будет определяться макроэкономикой»

2007-10-22 17:10:00

«Мы считаем, что рост по бумагам РАО „ЕЭС России“ в ближайшие дни до дисконта в 5-6% к цене выкупа очень вероятен», — сообщил аналитик ИК «ФИНАМ» Семен Бирг ИА «Росфинком».

«Основная причина, почему акции РАО могут вырасти до цен выкупа, заключается в следующем. Если инвесторы, которые были акционерами на 23 августа (дата закрытия реестра на участие в ВОСА 26 октября) и являются акционерами РАО сейчас, собираются держать бумаги РАО до завершения реорганизации и не планируют предъявлять бумаги РАО к выкупу (таких акционеров большинство), увидят, что цена акций РАО по-прежнему существенно ниже цены выкупа, они могут их купить на рынке с тем, чтобы потом предъявить их», — считает Бирг.

«Дело в том, что срез на участие в собрании акционеров (и, соответственно, в целях предъявления к выкупу) будет осуществлен на 23 августа и, фактически, сколько бумаг было у акционера на 23 августа, столько он и сможет предъявить к выкупу. Так что на эффективном рынке котировки РАО вообще не должны опускаться ниже цены выкупа, так как возникает арбитраж. Спрос на акции РАО ЕЭС во многом будет определяться макроэкономикой — в первую очередь, разрешением проблем с кризисом ликвидности на глобальных финансовых рынках. Также очень важна стратегия работы РАО ЕЭС и консультантов энергохолдинга по восстановлению интереса инвесторов к бумагам компании. Наши расчетные значения справедливой стоимости акций энергохолдинга остаются прежними — $1,84 и $1,66 за одну обыкновенную и 1 привилегированную акцию соответственно. Мы рекомендуем „Покупать» бумаги энергохолдинга", — констатировал аналитик.

Источник: Росфинком