Гглавное на российском рынке облигаций

2007-11-09 08:25:00

В четверг, 8 ноября фон российского рынка облигаций существенных изменений не претерпел. Курс доллара к рублю продолжил планомерное снижение и в четверг был установлен ниже психологически важной отметки 24,5 рублей за доллар, ослабление доллара к основным мировым валютам и драгоценным металлам продолжилось. Золото в течение дня отметилось на уровне 830 долларов за тройскую унцию. Все это делает вложения в рублевые активы привлекательным для нерезидентов, несмотря на высокие темпы рублевой инфляции.

Ситуация с ликвидностью в четверг продолжила плавно улучшаться. Остатки средств кредитных организаций в Банке России на начало операционного дня 8 ноября составили по Российской Федерации 537,8 млрд руб. (+ 38.9 млрд. к концу прошлой недели), в том числе по Московскому региону: 379,6 млрд руб (+ 29,2 млрд. к концу прошлой недели). Остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России на 8 ноября составили 106,8 млрд руб (+ 2 млрд. к концу прошлой недели).

По итогам четверга индекс корпоративных облигаций ММВБ впервые за последние сессии вырос. По сравнению со значением на закрытие предыдущего торгового дня он «потяжелел» на 2,68 пунктов (0,079%), достигнув уровня 3382,73. Впрочем, данное движение можно расценивать как коррекцию после десятипунктного снижения накануне и реакцию инвесторов на неопределенность ситуации на российском рынке акций, на открытии 8 ноября показавшем снижение более 1% по основным индексам, но к вечеру обновившему исторические максимумы.

В четверг также прошли два заметных размещения.

ОАО «Таттелеком» сообщило, что ставка первого купона по неконвертируемым процентным документарным облигациям на предъявителя серии В (гос. рег. номер 4-04-50049-А от 26 июля 2007 года) установлена по итогам аукциона 8 ноября 2007 г. в размере 9,88% годовых. Общий размер процентов, подлежащих выплате по первому купону облигаций серии В, равен 73 890 000 руб. Размер процентов, подлежащих выплате по первому купону по одной облигации, равен 49,26 руб.

Также прошло первое в ноябре размещение «субфедеральных бумаг». Ставка 1-го купона облигаций Иркутской области объемом 2,2 млрд рублей определена на аукционе при размещении в размере 9,2% годовых. Размещение 2,2 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей проходило по открытой подписке на ФБ ММВБ. Организатор размещения - Транскредитбанк ожидал ставку купона в диапазоне 9,26-9,73% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,75-9,25 проц. годовых. В состав синдиката в статусе соандеррайтеров вошли банк «Союз», Номос-банк, «РАФ-Брокер», БК «Регион», Росбанк и банк «Структура». Срок обращения облигаций составит четыре года. Бумаги имеют 12 квартальных купонов. Ставка 1-го купона определяется на конкурсе при размещении. Ставки 2-4 купонов равны ставке 1-го купона за вычетом 0,5% годовых. Ставки 5-7 купонов равны ставке 1-го купона за вычетом 1% годовых, ставки 8-12 купонов равны ставке 1-го купона за вычетом 1,5% годовых.

В условиях настороженности рынка и роста рублевой инфляции результаты данных размещений можно рассматривать как весьма позитивные, что должно привести к восстановлению объемов обращения облигаций на рынке за счет активизации эмитентов.

По состоянию на 18:00 мск с корпоративными облигациями было заключено 998 сделок, что более, чем на 10% ниже показателей 7 ноября, на сумму 9369,13 млн. руб. (объемы по отношению к 7 ноября возросли более чем на 20%). Доходности наиболее ликвидных выпусков изменились незначительно. Доходность по облигациям ГАЗПРОМ А4 с датой погашения в феврале 2010 г. составила 6,83% (+0,05 п.п.), что связано скорее с общим уровнем инфляционных рисков, чем с оценками эмитента.

Значение ценового индекса гособлигаций RGBI составило 117,31. По сравнению с закрытием предыдущего дня он снизился на 0,01 п. (0,009%). Объём торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 207764,55 млн. руб. Доходности по большинству госвыпусков изменились в пределах 0,05 п.п. Исключение составил показатель по облигациям SU46003RMFS8 с датой погашения в июле 2010 г. - 5,86% ( +0,13 п.п. ). В целом аналитики прогнозируют продолжение улучшения ситуации с ликвидностью на российском рынке облигаций и рост интереса нерезидентов к рынку рублевого долга.

Источник: Росфинком