ОАО «Вымпелком» пока не может оценить эффект от слияния с Golden Telecom

2008-01-29 10:48:00

ОАО «Вымпелком» рассчитывает завершить сделку по покупке Golden Telecom (GT), но не может точно оценить эффект от слияния.

«Мы не знаем точно, как cможем извлечь дополнительную выгоду (от планируемого присоединения Golden Telecom), но почти каждый скажет, что она там есть», — заявил вчера гендиректор «Вымпелкома» Александр Изосимов. Таким образом он прокомментировал оферту, сделанную компанией Lillian Acquisition (LA, «внучка» «Вымпелкома») акционерам GT о выкупе у них акций этой компании по $105 за штуку. Всю GT «Вымпелком» оценил в $4,3 млрд.

По словам Изосимова, «Вымпелком» считает сделку целесообразной прежде всего из-за возможности экономить на издержках. По подсчетам менеджмента, ежегодная экономия составит $473 млн. Эта сумма складывается из сокращения расходов на строительство широкополосных линий связи ($40 млн. в год), закупку оборудования ($100 млн.), строительство сетей ($107 млн.), аренду каналов связи ($156 млн.) и плату за звонки абонентов ($70 млн.), говорится в документах компании, направленных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). К тому же «Вымпелком» сэкономит на оплате услуг самой GT, которой только в 2006 г. он заплатил за пропуск трафика $60 млн., а взамен получил $30 млн.

Совершая эту сделку, компания выходит «на неопределенный, но очень многообещающий рынок конвергенции», отметил Изосимов. Слияние приведет к созданию крупнейшего в России оператора, оказывающего все услуги связи, а также позволит «Вымпелкому» усилить продажи в корпоративном сегменте и получить выход на массовый рынок широкополосного доступа в интернет (broadband). Но Изосимов так и не взялся оценить, сколько объединенная компания сможет дополнительно заработать.

«Неудивительно, что компания не дает прогноз по дополнительным доходам от слияния: еще непонятно, как будут продаваться услуги broadband, при таком низком уровне абонентской базы (в конце сентября 2007 г. услугами broadband от GT пользовались 394 900 российских квартир. — „Ведомости“) можно ошибиться в два-три раза», — считает аналитик Uni Credit Aton Надежда Голубева. Экономия на затратах — единственное, что компания может оценить точно, считает она.

Аналитик «Уралсиба» Константин Белов согласен: прогнозировать доходы от конвергентных услуг сложно, потому примеров успешных проектов почти нет. Но совсем не очевидно, что ради возможности экономить на затратах по $473 млн в год стоит тратить $4,3 млрд., замечает он.

Напомним, что аналитики, опрошенные ИА «РосФинКом» вчера, 28 января, считают, что будущее поглощение ОАО «Голден Телеком» (GT) со стороны ОАО «ВымпелКом» может значительно изменить конкурентную среду на российском рынке сотовой связи, причем не в пользу АФК «Система».

Справка ИА ИА «РосФинКом»:

ОАО «Вымпел-Коммуникации» (ОАО «ВымпелКом») — один из крупнейших операторов сотовой связи на территории СНГ, предоставляющий услуги связи под брендом «Билайн» (Beeline). Крупнейшие акционеры — норвежская Telenor (26,6% обыкновенных акций) и компания Altimo, управляющая телекоммуникационными активами «Альфа-Групп» (42,4%). Около 31% обыкновенных акций котируются в виде ADR на Нью-Йоркской фондовой бирже. ВымпелКом предоставляет услуги сотовой связи в шести странах СНГ: Казахстане, Украине, Таджикистане, Узбекистане, Грузии, Армении.

ОАО «Голден Телеком» — одна из крупнейших телекоммуникационных компаний, действующих на российском рынке. Полное наименование — Golden Telecom Incorporated. Зарегистрирована по законодательству США в штате Делавэр. Компания оказывает услуги цифровой телефонной связи, доступа в интернет, передачи данных, построения выделенных каналов и т. п. Сеть компании включает более 165 точек присутствия в России и СНГ. Компания владеет одной из первых в России лицензий на оказание услуг дальней связи (на настоящий момент этот рынок монополизирован Ростелекомом) и является одним из старейших первичных провайдеров. В собственности компании находится Golden Telecom LLC — оператор сотовой связи, оказывающий услуги на территории Украины.

Источник: Ведомости