Акции РАО ЕЭС в преддверие закрытия реестра обладают потенциалом роста более чем в 70%

2008-02-21 17:34:00

6 июня будут приостановлены биржевые торги акциями РАО ЕЭС России, при этом торговля на внебиржевом рынке будет продолжаться. Инвестор, купивший бумаги энергохолдинга после указанной даты на внебиржевом рынке, получит на одну акцию РАО ЕЭС России две акции ФСК, а не полный набор энергетических активов.

Напомним, что инвестор, приобретающий бумаги РАО ЕЭС России после 26 октября, получит ту же корзину активов, что и акционер, поддержавший реорганизацию энергохолдинга. В этом случае, наибольший удельный вес в агрегированной стоимости выделяемых компаний будет приходится на акции ТеплоОГК/ТГК — около 44,16 %.

Распределение стоимости выделяемых активов на 1 акцию РАО «ЕЭС России»

Тепловая генерация	0,86	44,16%
ГидроОГК	0,35	18,16%
ФСК	0,24	12,46%
Распределительные компании	0,41	21,16%
РАО ЭСВ	0,05	2,32%
Сочинская ТЭС	0,03	1,73%
Спецхолдинги	-	0,00%
Итого на акцию	1,94	100,00%

Вероятнее всего, инвестиционная привлекательность акций РАО будет раскрываться по мере приближения даты закрытия реестра. Наши целевые цены по бумагам РАО ЕЭС России, полученные в рамках оценки энергохолдинга методом составных частей составляют:1,94 долл. для обыкновенной и 1,81 долл. для привилегированной акций, что предполагает соответственно 70,1 % и 77,3 % потенциал роста и соответствует рекомендации «Покупать».

Источник: Finam.ru