Moody's: «Регуляция рынка в России продолжает улучшаться, хоть и медленно»

2008-03-27 13:41:00

Forbes со ссылкой на Thomson Financial публикует 27 марта анализ рейтингового агентства Moody's. В нем, в частности, указывается, что несмотря на ожидаемое замедление экономического роста в 2008 г., все больше российских компаний вне сектора природных ресурсов обращаются за помощью на международные рынки капитала для привлечения средств на цели рефинансирования. Агентство подчеркивает, что сильный экономический рост региона СНГ в последние два года привел к появлению в России множества компаний с современными деловыми моделями, опытным менеждментом. Причем размер этих компаний позволяет им производить выпуск долговых обязательств и другие сделки на международных рынках.

Однако в обзоре Moody's, который сфокусирован на нефтегазе, энергетике, телекоммуникациях, стальных и угольных компаниях, особо обращается внимание на общие проблемы риска, которые относятся к российскому корпоративному долговому рынку в целом. Во-первых, из-за длительного периода недостаточных инвестиций корпоративный российский рынок нуждается в существенных финансовых вливаниях, чтобы остаться конкурентоспособным на международном уровне, что, вероятно, приведет очень низкому или даже отрицательному притока наличности, ограничивая тем способность компаний сократить задолженность в коротком и среднесрочном периоде.

Во-вторых, российские компании «все еще имеют тенденцию» демонстрировать «слабые или развивающиеся» стандарты, методы и процедуры управления, что ограничивает их рейтинги. В-третьих, несмотря на общую устойчивую ситуацию по ликвидности большинства заемщиков, «финансовая гибкость» некоторых компаний может оказаться под угрозой, если нынешний глобальный кризис ликвидности и кредита продолжится. Однако, подчеркивается в обзоре Moody's, регуляция рынка в России продолжает улучшаться, хотя и медленно, и ряд слабых мест в этой сфере, включая некоторые новые законы и правила, все еще дает повод для беспокойства.

Источник: РОСФИНКОМ