CNN Money Fortune: ФРС готова поддержать доллар, но позволит ли ситуация сделать это?

2008-06-07 23:55:00

Глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке (Ben Bernanke) обещает бороться и инфляцией, но замедление экономики и проблемы в финансовом секторе могут помешать ему, говорится в материале, опубликованном на CNN Money Fortune.

На этой неделе глава Федрезерва предпринял беспрецедентный шаг, сказав, что американский Центробанк готов защитить доллар. «Мы внимательно следим за влиянием слабого доллара на инфляционные процессы, — заявил глава ФРС на Международной конференции по денежно-кредитной политике в Барселоне 3 июня, — мы продолжим проводить политику, направленную на борьбу с рисками для достижения двух основных целей (поддержания экономического роста и обеспечения ценовой стабильности), включая инфляционные риски в долгосрочной перспективе». Комментарии Бернанке в Испании сигнализируют о том, что Федрезерв намерен предотвратить дальнейшее ослабление доллара, который за последние шесть лет потерял четверть своей стоимости относительно основных мировых валют, отмечается в статье.

В начале этой недели в поддержку американской валюты высказался и министр финансов США Генри Полсон (Henry Paulon). «Американский доллар был мировой резервной валютой со Второй мировой войны, и этому есть хорошая причина, — заявил Полсон, находящийся с визитом в Объединенных Арабских Эмиратах. — США — крупнейшая и самая открытая экономика мира, а рынки капитала страны крайне велики и ликвидны».

Взлет доллара, последовавший за высказываниями Бернанке, свидетельствует о том, что участники рынка верят, что ФРС может защитить американскую валюту и, скорее всего, лучшим способом здесь будет ужесточение монетарной политики. Однако, учитывая признаки замедления экономики и беспокойство, вернувшееся на финансовые рынки, станет ли ФРС повышать процентные ставки? — задается вопросом автор материала.

"Любой шаг, на который может пойти Федрезерв в целях укрепления доллара и сдерживания инфляции, например, ощутимое повышение процентных ставок и замедление роста денежной массы, приведет к необходимому, но столь непопулярному замедлению экономики, — считает специалист брокерско-дилерской фирмы Euro Pacific Capital Питер Шифф (Peter Schiff). — Как показала работа Бернанке за его краткий период нахождения на своем посту, «не по Сеньке шапка».

Действительно, на протяжении последних девяти месяцев Федрезерв снижал ставки и щедро предоставлял деньги финансовым компаниям, пытаясь предотвратить проблемы в финансовой системе. Действия эти помогли предотвратить катастрофу, но экономика все же остается слабой, а признаки дальнейшего ослабления также налицо, говорится в статье. Безработица растет, а цены на жилье падают.

Таким образом, возможно, ФРС просто захочет пока подержать ставку на текущем уровне, полагает автор материала. Сохранение нынешнего уровня ставки — «важный шаг», считает аналитик валютного рынка CMC Markets Эшраф Лаиди (Ashraf Laidi). Даже такие действия могли бы поддержать американскую валюту и способствовать сдерживанию роста цен на продукты питания и энергоносители. Все это уже обернулось для простых американцев замедлением роста заработной платы, падением цен на жилье и медленным созданием новых рабочих мест.

Впрочем, Лаиди допускает, что Бернанке может вновь снизить ставку в IV квартале этого года, поскольку экономика по-прежнему находится в начале цикла потери рабочих мест. Данные по рынку труда, опубликованные 6 июня, показали, что число рабочих мест сокращается четвертый месяц подряд. Во время каждой из последних рецессий, в 1990-м и 2001-м г.г., число рабочих мест уменьшалось как минимум на протяжении 11 месяцев. Следовательно, скорее всего, до начала восстановления американского рынка труда придется ждать еще по меньшей мере полгода, отмечается в статье.

Разговоры и действия, направленные на сдерживание инфляции, также могут осложнить положение ФРС. Глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише (Jean-Claude Trichet) заявил 5 июня, что не исключает повышения ключевой процентной ставки на следующем заседании. Многие специалисты полагают, что ЕЦБ, как и Федрезерв, пытается снизить инфляционные ожидания, намекая на готовность ужесточить денежно-кредитную политику, но в тайне надеется, что к этому прибегать не придется. Между тем, простое упоминание о подобной возможности привело к значительному снижению курса доллара относительно единой европейской валюты.

По мнению Лаиди, вновь появившиеся волнения на финансовых рынках могут вынудить ФРС возобновить серию понижения ставок.

Источник: РОСФИНКОМ