Предстоящее на этой неделе заседание ФРС США во многом определит настроения на американском и российском рынках

2008-06-24 17:35:00

Опционные идеи: В ожидании заседания ФРС

Предстоящее на этой неделе заседание ФРС США, которое должно состояться в среду, во многом определит настроения на американском и российском рынках. Мы прогнозируем смешанную динамику индекса РТС — позитивные факторы в виде высоких цен на нефть, поддерживаемых проблемами с предложением и ожидающимися низкими запасами нефтепродуктов в США, компенсируются негативными, связанными с пессимизмом американских потребителей и продолжающимся сползанием экономики США в рецессию.

На наш взгляд, значение индекса РТС будет в диапазоне 2150 — 2500, более вероятно ближе к нижнему значению.

Итак, рекомендуемая стратегия — продажа стренгла. Для реализации воспользуемся июльскими опционами на индекс РТС, т.к. временная стоимость у них убывает быстрее. Для этого продаем опцион call со страйком 250000 и также продаем опцион put со страйком 215000.

Стоимость 250000 опциона call — 282 рубля (волатильность 23,8%), стоимость 215000 опциона put — 271 рубль (волатильность 25,2%), требуемое ГО — 2970 рублей.

Если индекс не выйдет за пределы диапазона в течение недели, стратегия принесет 334 рубля прибыли (за счет временного распада) на каждый лот, что дает доходность 11,2% за неделю. Обратите внимание — подобную стратегию нельзя оставлять без внимания, если цена будет уходить за пределы диапазона, понадобится вмешаться.

Ожидание изменения цены БА — боковой тренд

Степень риска — высокая

Доходность — выше среднего.

Источник: Finam.ru