Аналитик Citigroup: РусГидро много выиграет от либерализации рынка газа и электроэнергии

2008-07-07 19:23:00

РусГидро (экс-ГидроОГК) как оператор гидроэнергетики окажется в значительном выигрыше в ходе будущей либерализации цен на газ и электричество в России. Такое мнение высказывает в поступившем в ИА "РосФинКом" обзоре аналитик Citigroup Александр Корнеев. Ожидается, что к 2015 году цена на газ в России вырастет на 266% и достигнет паритета с европейской минус затраты на транспортировку ($238 за тыс. кубометров), говорится в обзоре. Аналитик прогнозирует, что отношение к выручке (EBITDA margin) РусГидро вырастет с 44% в 2007 г. до 71% в 2013 г., при том что сама выручка за этот период увеличится в 6,3 раза до $2,4 млрд.

В обзоре также отмечается негативное влияние значительных капитальных затрат на стоимость РусГидро. Так, стоимоссть нового строительства оценивается в $2456 за кВт установленной мощности. При сценарии, предполагающих нулевые капзатраты, сотимость компании аналитиком Citigroup повышается на 47%. Тем не менее, потенциальная рыночная капитализация РусГидро в обзоре оценивается в $28,5 млрд. Процент акций компании, находящихся в свободном обращении, составит около 40% и должен стоить около $11 млрд. Это сделает РусГидро не только крупнейшей компанией энергетического сектора, но и голубой фишкой, для многих инвесторов она станет ценной бумагой из категории "must-own".

Источник: ИА РосФинКом