Аналитик ИФК "Алемар": разногласия между акционерами ТНК-ВР могут привести к падению добычи нефти на 3-5 млн. т

2008-07-25 13:20:00

"Мы высоко оцениваем результаты ТНК-ВР за I полугодие, о которых в ходе конференции в Москве 24 июля сообщил управляющий директор по производству и технологиям ТНК-ВР Тимоти Саммерс. С учетом этих показателей мы немного скорректируем наш прогноз по выручке и чистой прибыли ТНК-ВР: ранее ожидали, что компания в 2008 г. покажет выручку на уровне $55,5 млрд., а чистую прибыль - на уровне $8,9 млрд.", - говорится в аналитической записке аналитика ИФК "Алемар" Екатерины Стручковой, поступившей в ИА "РосФинКом" сегодня, 25 июля.

Напомним, по предварительным данным, чистая прибыль ТНК-ВР по US GAAP увеличилась на 128% - до $4,7 млрд., выручка выросла на 66% - до $28.3 млрд., EBITDA увеличилась на 97% - до $7,3 млрд. Рентабельность по чистой прибыли составила 16%, рентабельность по EBITDA - 27%.

"Как видно, разногласия в компании пока не оказали влияния на результаты ее деятельности. Тем не менее, на наш взгляд, этот конфликт не пройдет даром для ТНК-ВР. Во II полугодии можно ожидать ухудшения операционных показателей, в частности - снижения добычи. За I полугодие ТНК добыла 23,6 млн. т сырой нефти - это только 32% от добычи за весь 2007 г. Мы ожидаем, что из-за конфликта внутри компании могут быть существенно снижены объемы инвестиций, что, естественно, приведет к падению добычи как минимум на 3-5 млн. т нефти", - пишет аналитик.

По словам Стручковой, финансовые результаты ТНК-ВР в большей степени зависят от цен на нефть, и с учетом конъюнктуры сырьевого рынка и ожиданий, что цена за баррель нефти на конец этого года составит примерно $149, они обещают быть высокими. "С этой точки зрения компания выглядит привлекательно для инвесторов, обладая 37-процентным потенциалом роста. Но сильным сдерживающим фактором для инвесторов будет внутрикорпоративный скандал, и пока он не разрешится, мы не рекомендуем покупать акции ТНК", - резюмирует эксперт.

Источник: ИА РосФинКом