Аналитик ИК "Велес-Капитал": Биржевые облигации - компромисс между желаниями заемщика и опасениями заимодавца

2008-07-21 15:56:00

На данный момент биржевые облигации - это компромиссный инструмент, точно подходящий текущей ситуации на рынке. Такое мнение высказал ИА "РосФинКом" аналитик по долговому рынку ИК "Велес-Капитал" Олег Сальманов. "Сейчас, когда инвесторы не могут быть уверены в завтрашнем дне, на долговом рынке спросом пользуются короткие бумаги,- заметил он. - Это как раз время для биржевых облигаций, являющихся чем-то средним между традиционными корпоративными облигациями и векселями". Однако, по мнению Сальманова, российские эмитенты в большей степени нуждаются в длинных, а не в коротких деньгах: "Поэтому биржевые облигации сегодня - это компромисс между желаниями заемщика и опасениями заимодавца".

На данный момент, как сообщало ИА "РосФинКом", на ММВБ с биржевыми облигациями вышли только пять эмитентов. Последним в этом ряду стало ОАО "ОГК-5", выпускающее эти бумаги на 8 млрд. руб. Кроме того, такие облигации эмитировали ОАО "Аптечная сеть 36,6", ОАО "РБК", ОАО "АвтоВАЗ" и ОАО "Группа "Разгуляй".

Если опасения по поводу мирового кредитного кризиса улягутся и инвесторы будут готовы вкладывать деньги на более длительный срок, то биржевые облигации потеряют большую часть привлекательности для заемщиков, считает Олег Сальманов. "Напротив, если грянет кризис и наступит период нестабильности, то они потеряют привлекательность для заимодавцев (как и большая часть российского долгового рынка)", - добавил аналитик. По его словам, эта "ниша между корпоративными облигациями я векселями" пока не заполнена, и рынок биржевых облигаций будет расти.

Источник: ИА РосФинКом