Standard & Poor's: в России наблюдаются высокий спрос и рост цен в сфере жилой недвижимости

2008-07-03 12:59:00

"В отличие от многих других стран, в России наблюдаются высокий спрос и рост цен в сфере жилой недвижимости", - отмечается в отчете Standard & Poor's "Основные факторы кредитоспособности российских строительно-девелоперских компаний", опубликованном 3 июля в RatingsDirect. Об этом говорится в сообщении рейтингового агентства, поступившем в редакцию ИА "РосФинКом".

"Позитивное влияние на развитие этого рынка оказывает рост экономики и доходов", - отметила кредитный аналитик Standard & Poor's Изабела Листовска.

"Некачественное жилье и недостаток офисных зданий, доставшиеся в наследство от советской эпохи, обусловливают потребность в строительстве новой жилой и коммерческой недвижимости, особенно в условиях высоких темпов экономического роста, стимулируемого значительным ростом доходов от нефтегазовой отрасли в России. Вместе с тем российскому сектору недвижимости присущи циклические характеристики других рынков, а уровень операционных рисков в нем выше среднего. Кроме того, благодаря благоприятной в настоящее время рыночной конъюнктуре работающие в этой отрасли компании склонны к проведению агрессивной строительной и финансовой политики. К тому же им приходится решать проблемы привлечения финансирования как для себя, так и для покупателей недвижимости на все еще недостаточно развитом российском рынке банковских и финансовых услуг", - отмечают аналитики Standard & Poor's.

"Мы ожидаем, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе показатели российского рынка будут выше показателей рынка большинства европейских стран, где в настоящее время наблюдается резкий спад коммерческой активности в сегменте жилой недвижимости после нескольких лет экспансии и высоких финансовых показателей деятельности", - подчеркнула Листовска. Недавние потрясения на финансовых рынках привели к ухудшению ситуации с ликвидностью и значительному ужесточению условий ипотечного кредитования на этих рынках. Российский рынок ипотечного кредитования не испытал столь же серьезных потрясений в результате сокращения ликвидности, пишут аналитики.

Присвоение кредитных рейтингов строительно-девелоперским компаниям из разных стран, имеющих разную политическую, правовую и культурную институциональную среду, представляет собой сложную задачу, отмечает Standard & Poor's. Кроме того, характеристики рынка и условия коммерческой деятельности заметно различаются в разных регионах и странах, а часто и в пределах одной страны. При оценке характеристик бизнес-профиля и финансового риска строительно-девелоперских компаний Standard & Poor's обращает внимание в первую очередь на следующие основные факторы: характеристики отрасли/ привлекательность рынка, нормативная база, стратегия и качество управления, рыночные позиции и диверсификация, рентабельность и операционная эффективность, финансовая политика, ликвидность, структура капитала и обеспеченность активов, достаточность денежного потока.

В статье анализируются специфические характеристики каждой из этих категорий применительно к российскому сектору недвижимости.

Standard & Poor's поддерживает рейтинги двух российских компаний отрасли - ОАО "KD GROUP" ("Камская долина"; В-/Стабильный/-) и АО ССМО "ЛенСпец СМУ" (В/Позитивный/В).

Источник: ИА РосФинКом