Рынок акций РФ: Стабильность вопреки ухудшению внешнего информационного фона

2007-11-14

С начала второго полугодия 2007 г. индекс РТС практически непрерывно котируется с премией по отношению к большинству ведущих индикаторов фондовых рынков развитых, развивающихся стран. Представляется возможным сохранение данной тенденции, по крайней мере – в перспективе ближайших месяцев. Во-первых, на рынке сохраняется сформированная в конце 2006 г. – начале 2007 г. некоторая недооценка индекса РТС относительно зарубежных аналогов. В данной связи характерным представляется сравнение темпов роста индекса РТС и индикатора относительно высоко рискованных компаний США Nasdaq Composite. С точки зрения долгосрочной перспективы, текущее повышение индекса РТС на 20% в годовом исчислении является достаточно небольшим с учетом роста Nasdaq за аналогичный период составившее почти 10%. Во-вторых, на динамику отечественного рынка акций, очевидно, весьма благоприятно влияют текущие высокие цены на нефть. Данное утверждение, прежде всего, относится к акциям российских нефтегазовых компаний. Тем не менее, с учетом веса данных бумаг в ведущих российских индикаторах рынка акций, указанная тенденция способна в ближайшие месяцы обеспечить относительно благоприятную динамику котировок индексов РТС и ММВБ. Наконец, по крайней мере — в преддверие парламентских выборов, представляется вероятным поддержка ЦБ России благоприятных для фондового рынка относительно «мягких» монетарных условий.

Источник: http://www.finam.ru/analysis/forecasts0097A/default.asp